“安得廣廈千萬間，大庇天下寒士俱歡顏。”保障房建設(shè)在為萬千困難家庭提供住房的同時(shí)，也成為在房地產(chǎn)調(diào)控風(fēng)暴下拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要“車輪”。

　　“如果說2011年的保障房建設(shè)大潮始于地方政府領(lǐng)回“軍令狀”，開始賣地、籌資，完成開工率指標(biāo)，那么2012年政績(jī)考核的標(biāo)準(zhǔn)或會(huì)是建設(shè)完成率，這個(gè)建設(shè)開發(fā)過程對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用會(huì)更為明顯。”西部證券宏觀分析師劉彥召對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出。

　　然而，資金短缺仍是保障房建設(shè)的軟肋。

　　金融機(jī)構(gòu)態(tài)度積極

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至2011年三季度末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)公租房、廉租房和棚戶區(qū)改造的三類保障性工程貸款余額達(dá)到2672億元，比年初新增951億元，這已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于商業(yè)房地產(chǎn)貸款的增長(zhǎng)速度。

　　盡管如此，保障房項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)，資金回收慢，收益低等這些特點(diǎn)，導(dǎo)致仍然難以吸引到金融機(jī)構(gòu)的資金。

　　新光海航人壽投資項(xiàng)目部總經(jīng)理林昀璁就曾對(duì)媒體表示，他不建議把保險(xiǎn)資金投入到保障房上。他認(rèn)為，保險(xiǎn)公司畢竟是盈利機(jī)構(gòu)不是慈善機(jī)構(gòu)，大部分保險(xiǎn)資金投入到保障房上，會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性不足、回收時(shí)間長(zhǎng)、收益率低。

　　金融機(jī)構(gòu)、公司等社會(huì)機(jī)構(gòu)的投入仍然不足，并可能成為制約保障房建設(shè)的最大“短板”。

　　住建部部長(zhǎng)姜偉新去年10月在回答全國人大常委會(huì)的詢問時(shí)就曾表示，迫于資金壓力，將重新評(píng)估明年及“十二五”期間的保障房建設(shè)規(guī)模。

　　隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和全國金融會(huì)議精神傳達(dá)，要求金融加大支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，各金融機(jī)構(gòu)也開始表態(tài)將積極支持保障房建設(shè)。

　　占據(jù)金融機(jī)構(gòu)支持保障房建設(shè)資金半壁江山的國家開發(fā)銀行仍持其一貫的積極態(tài)度，該行表示，2012年要在2011年對(duì)保障房貸款余額新增1000億元的基礎(chǔ)上，保持對(duì)棚戶區(qū)改造等保障房項(xiàng)目支持力度不減，“重點(diǎn)支持保障性安居工程”。2011年國開行新增保障性安居工程貸款1095億元，同業(yè)占比60%以上。

　　債券渠道發(fā)力

　　對(duì)于國開行這樣的政策性銀行來說，通過發(fā)金融債獲得的資金成本較低，而發(fā)債的渠道也吸引了參與保障房建設(shè)的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的注意。

　　近日，中國工商銀行在全國銀行間債券市場(chǎng)為中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)股份有限公司成功承銷發(fā)行了一期保障房私募債券，所募集的9億元資金將全部用于北京海淀區(qū)蘇家坨、馬坊新村人才公租房及環(huán)保園人才公租房兩個(gè)保障房項(xiàng)目的建設(shè)。

　　工商銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，作為國內(nèi)債券承銷規(guī)模最大、品種最多、承銷實(shí)力最強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)，今年工商銀行將進(jìn)一步加大對(duì)保障性住房項(xiàng)目的金融支持力度，發(fā)揮綜合金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)，充分運(yùn)用債券融資等多種金融工具積極參與和支持保障性住房項(xiàng)目建設(shè)，及時(shí)滿足重點(diǎn)保障房項(xiàng)目的建設(shè)資金需求。

　　此外，北京首都開發(fā)股份有限公司也申請(qǐng)注冊(cè)了50億元額度的私募債，根據(jù)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告，其中30億元為三年期債券，票面利率為5.74%；20億元為五年期債券，票面利率為5.78%。較央行公布的同期限貸款基準(zhǔn)利率要優(yōu)厚得多。雖然募集資金只能用于北京市2011年保障房建設(shè)規(guī)劃的項(xiàng)目建設(shè)資金，但這同時(shí)也能緩解房企資金之痛。對(duì)此，國泰君安認(rèn)為，“在行業(yè)目前普遍融資困難、資金成本高昂的情況下，極為可貴。未來通過保障房項(xiàng) 目的銷售回款，公司將間接獲得大量現(xiàn)金流入以支持整體業(yè)務(wù)的發(fā)展。”此次發(fā)行的承銷商為建設(shè)銀行和北京銀行。

　　北京市保障性住房建設(shè)投資中心也在2011年12月22日發(fā)行了20億元的私募債，票面利率為5.45%。承銷商為工商銀行和北京銀行。

　　然而，更多中小型銀行出于風(fēng)險(xiǎn)和資金利用效率的商業(yè)原則，對(duì)這一領(lǐng)域持謹(jǐn)慎態(tài)度。保障房建設(shè)的籌資還需更多有效途徑。

　　“資金并不好籌，現(xiàn)在嚴(yán)查地方平臺(tái)貸，很多地方政府都不敢上馬大項(xiàng)目，投資保障房建設(shè)要公司自己投資，不像以前都是政府出資，公司只管施工。雖然出臺(tái)很多鼓勵(lì)政策，但我們預(yù)計(jì)今年情況并不會(huì)太樂觀。”一央企建筑公司內(nèi)部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。