購買不動產來對沖流動性充裕引發(fā)的通貨膨脹風險是一個老辦法，信眾遍布全球，且通常有效。那么，這次美國人玩QE3（第三輪量化寬松），中國房價會不會有變呢？soufun

先看下中國香港。Fed（美國聯(lián)邦儲備委員會）公布了激進的資產購買計劃之后，香港特區(qū)政府金融管理局第二天就推出了收緊物業(yè)按揭貸款的措施。香港金融管理局當天公布的樓市降溫措施，包括將所有新按揭貸款的年限上限設定為30年，收緊第二個或以上的物業(yè)貸款，供款入息比例由此前的五成降至四成等。其實，早在過去三周，為抑制房地產市場需求，香港特區(qū)政府已經(jīng)發(fā)布了一系列抑制房價上漲的舉措，其中包括增加土地供應，將原計劃用于政府、機構或社區(qū)的用地撥作住宅用地。特區(qū)政府還宣布了一項試點計劃，預留出地皮為香港永久居民建造房屋。

有趣的是，香港當?shù)胤课葜薪樯瘫硎?，香港金融管理局新推出的一系列房地產市場降溫措施到目前為止沒有起到抑制投資者需求的作用。相反，受QE3消息推動，過去幾天，香港二手房市場的成交量大幅攀升。據(jù)《華爾街日報》報道，利嘉閣地產集團的數(shù)據(jù)顯示，周末期間，其追蹤的香港10個主要住宅區(qū)二手房的成交量較此前一周增加了11%。另一家房屋中介中原地產數(shù)據(jù)則顯示，二手房成交量較此前一周增加了3.2%。利嘉閣地產總裁廖偉強稱，第三輪定量寬松政策背景下的長期低利率環(huán)境是香港樓市升溫的主導因素。他預計第三季度香港房價將上漲3%-5%。

多數(shù)分析師認為，香港金融管理局新推出的樓市調控政策相對溫和。里昂證券亞太區(qū)市場房地產研究部門主管NicoleWong表示，新推出的措施僅會起到警示作用。巴克萊銀行表示，新的措施可能不會令房價出現(xiàn)真正意義的回調?，F(xiàn)有房主手頭的資金壓力不大，且缺乏除房地產外其他更好的投資渠道。澳新銀行高級經(jīng)濟學家RaymondYeung更預測房價可能進一步上漲，因剛性需求依然強勁。數(shù)據(jù)顯示，相比2011年全年房價11%的漲幅，今年迄今香港的平均房價已上漲了13%。隨著QE3來勢洶洶，我看香港房價上漲壓力很大。

再看中國內地。QE3還沒來，中國8月份70個大中城市平均房價連續(xù)第三個月較前月上漲，顯示一度低迷的地產市場有復蘇跡象。8月份房價延續(xù)了6月份以來的升勢，而6月之前房價連續(xù)8個月走低。根據(jù)道瓊斯通訊社計算，8月份70個大中城市的平均房價較7月份小幅上漲0.05% ，7月份和6月份70個大中城市的平均房價分別環(huán)比上漲0.13%和0.02%。8月份北京、重慶和深圳等主要城市的新建住宅價格較7月份小幅上漲。另外，此前公布的數(shù)據(jù)顯示中國新屋開工狀況好轉。

QE3會不會助長中國內地房價漲勢，我以為不會。據(jù)觀察，調控政策進入穩(wěn)定期后，中國內地一線和二線城市房屋庫存下降速度略微加快，但三四線城市房屋庫存仍然很高。中國政府高級官員多次承諾繼續(xù)執(zhí)行房地產調控措施。今年剩余時間內，調控政策不太可能放松。

說到底，外部貨幣因素只是改變了房價的市場環(huán)境，卻不能改變政府干預市場的能力和決心。大政府的內地和小政府的香港，最終表現(xiàn)出來的房價當然不會完全同步了。投資者和消費者需要因地制宜。